Investeren in EU wordt voor burgers en beleggers makkelijker

De ministers kwamen bijeen om tot een akkoord te komen over het Misp (Market Integration and Supervision Package). Nu is het nog zo dat elke lidstaat zijn eigen toezichthouder heeft op de beurzen, cryptoplatforms en andere financiële instituten. Onwenselijk, vindt onder andere de Europese Commissie, omdat het daardoor ingewikkeld en administratief tijdrovend is om in meerdere landen te beleggen, of juist geld op te halen.

In de Verenigde Staten hebben bedrijven en beursfondsen één loket voor de gehele Amerikaanse markt. Zoiets wil Europa ook. Dat zou de enorme berg spaargeld van de Europeanen in beweging kunnen brengen. Het zou de burgers meer rendement kunnen opleveren en bedrijven en start-ups makkelijker toegang kunnen geven tot investeerders en kapitaal. Dat is een belangrijke aanbeveling uit het rapport-Draghi, het invloedrijke beleidsstuk dat Europa weer een sterke economie moet maken.

Het vandaag overeengekomen pakket ruimt veel verschillende toezichtsregels op; in plaats daarvan komen er Europese standaarden. Ook krijgt de Europese toezichthouder op de financiële markten (Esma in Parijs) veel meer macht; ze gaat direct toezicht houden op bijvoorbeeld de beurzen in Amsterdam, Parijs en Brussel. Nu ligt die taak in Nederland nog bij de Autoriteit Financiële Markten.

Plannen voor kapitaalmarktunie

Plannen voor een Europese kapitaalmarktunie zijn er al jaren, maar ze liepen telkens vast op nationale belangen. Ook nu is er weer een compromis bereikt waar velen ontevreden over zijn. Om de onderhandelingen vlot te trekken, namen de zes grootste Europese economieën (waaronder Nederland) het voortouw. Zij spraken onder andere af dat de Duitse beurs in Frankfurt vooralsnog onder Duits toezicht mag blijven.

Minister Heijnen is wel enthousiast over de deal, die hij een ‘grote stap’ en een ‘mijlpaal’ noemt. ‘Deze discussie heeft jarenlang muurvast gezeten. Er is in de afgelopen tien maanden meer bereikt dan in de afgelopen tien jaar.’

Zijn Belgische collega Jambon onthield zich juist van stemming uit onvrede over de bijzondere positie van Duitsland, Europa’s grootste economie. ‘Uitzonderingen leiden tot versnippering, tot verstoringen van de concurrentie en een gebrek aan een gelijk speelveld.’

Ontevreden over compromis

Ook de Europese Commissie, die van een gezamenlijke kapitaalmarktunie een speerpunt heeft gemaakt en de eerste voorstellen heeft ontwikkeld, is niet te spreken over het compromis. ‘We betreuren dat het compromis aanzienlijk tekortschiet ten aanzien van het vereiste ambitieniveau’, stelde Eurocommissaris voor Financiële Diensten Maria Luis Albuquerque.

Het is de vraag of het compromis in deze hoedanigheid uiteindelijk een Europese wet wordt. De lidstaten moeten nog een akkoord bereiken met de Commissie en het Europees Parlement, dat zijn standpunt nog niet heeft vastgelegd. De hoop is dat dit nog dit jaar lukt.