Platenlabel Het Amerikaanse investeringsfonds Pershing Square wil muziekconcern Universal Music Group kopen. Het aandeel UMG doet het al geruime tijd slecht op de Nederlandse beurs.
Ook Taylor Swift staat onder contract bij Universal Music Group.
Whoever said money can’t solve your problems, Must not have had enough money to solve ‘em. Ariana Grande zingt in ‘7 Rings‘ over wat je allemaal kunt doen als je maar genoeg geld hebt. Had Bill Ackman een liedje gezet onder het persbericht dat hij dinsdag uitstuurde, dan had het dit nummer kunnen zijn. De Amerikaanse miljardair maakte daarmee wereldkundig dat hij een bod heeft uitgebracht op Universal Music Group (UMG) – waarbij Ariana Grande onder contract staat.
Met zijn hedgefonds Pershing Square Capital wil Ackman Universal kopen en naar de Verenigde Staten halen. UMG heeft zijn hoofdkantoor in Hilversum en is genoteerd aan de Amsterdamse beurs.
Vijf vragen over het bod op UMG.
UMG is in omzet (2025: 12,5 miljard euro) een van de grootste muziekconcerns ter wereld. Onder anderen Taylor Swift, Billie Eilish en Bob Dylan staan er onder contract. Het brengt op diverse labels muziek uit en verdient aan uitzending of streaming ervan en aan de merchandise rondom de artiesten. Ook houdt het een belang van zo’n 3 procent (ter waarde van 2,7 miljard euro) in streamingdienst Spotify.
In 2021 verkreeg UMG notering aan de Amsterdamse beurs, waarvoor het werd afgesplitst van het Franse mediaconglomeraat Vivendi – eigendom van de miljardairsfamilie Bolloré. Hun investeringsvehikel Bolloré Group heeft nog altijd 18 procent van de aandelen Universal in handen. Bij UMG werken wereldwijd ruim 10.500 mensen.
Pershing Square wil Universal overnemen omdat de eigenaar van het fonds, Bill Ackman, vindt dat het aandeel UMG onderpresteert. En dat komt volgens hem niet doordat het zo slecht gaat in de muziekwereld. Pershing Square biedt beleggers 30,40 euro per aandeel, wat UMG op 55,7 miljard euro waardeert.
Het bod is flink hoger dan de 17,10 euro die het aandeel eind vorige week waard was. Pershing Square biedt de beleggers deels contanten en deels aandelen in een nieuw te vormen onderneming. Ackman wil Universal onderbrengen in dit nieuwe bedrijf en dat naar de beurs in New York brengen. Dit betekent dat Euronext Amsterdam opnieuw een fonds uit de hoofdindex, de AEX, ziet verdwijnen.
Bill Ackman is een Amerikaanse zakenman met een geschat vermogen van 9 miljard dollar. Hij staat er met zijn hedgefonds Pershing Square Capital om bekend zich in te kopen bij een bedrijf en vervolgens veranderingen af te dwingen in de koers ervan.
Ackman zoekt bedrijven die in zijn ogen ondergewaardeerd zijn op de beurs. Als activistisch aandeelhouder bewerkstelligt hij vervolgens ingrepen die de waarde vergroten. Dat deed hij onder meer bij Chipotle Mexican Grill en Canadian Pacific Railway. Hij stimuleert kostenreductie en investeringen in bedrijfsonderdelen die hij lucratief acht, met als doel de deelneming na een tijdje met winst te verkopen.
De zakenman is vrij actief op het sociale medium X, waar hij zich een groot supporter van Donald Trump toont. Zo is Ackman fervent voorstander van het Amerikaanse ingrijpen in Iran.
Pershing Square had tot begin 2025 een notering aan de beurs in Amsterdam. Na de rellen met Israëlische voetbalsupporters en pro-Palestina-demonstranten, najaar 2024, beëindigde hij die notering. „Gebeurtenissen in Amsterdam gedurende de laatste 24 uur vormen een omslagpunt”, schreef hij op X.
De koers van UMG is de afgelopen maanden ingezakt. Vorig jaar zomer was het aandeel nog bijna 28 euro waard, en vorige week dus nog maar 17. Ackman denkt dat er meer uit te halen is. Hij stelt dat het huidige bestuur van Universal het „uitstekend” heeft gedaan, maar ziet dat beleggers toch terughoudend zijn.
Die reserve zou te maken hebben met de belangen van de familie Bolloré. Naast de 18 procent die zij in UMG houdt via de privé-investeringsgroep, heeft het Vivendiconcern ook nog 10 procent. Daarmee bezit de familie bijna een derde van Universal en kan ze een zwaar stempel drukken op de besluitvorming bij het muziekconcern. Overigens is er niets bekend van recente interventies van de familie bij UMG.
Ackman ziet in ieder geval onbenut beleggerspotentieel. Zijn investeringsfonds wijst in de toelichting op het bod op de mislukte poging UMG een notering in New York te geven. Via Pershing Square zou dat nu wel gerealiseerd moeten worden.
Hoe precies, dat laat de ondernemer in het midden. Wel maakt de persaankondiging van het bod gewag van verhoging van de schulden om meer te kunnen investeren en uitkoop van een aantal grootaandeelhouders om de slagvaardigheid van UMG te vergroten.
Het ongevraagde overnamebod van Pershing geldt als vijandig, en om te slagen is steun nodig van een aantal grotere aandeelhouders, de familie Bolloré voorop. Het is niet duidelijk of die vooraf benaderd is door Ackman. Dat Universal Music Group dinsdag niet meteen reageerde, kan erop duiden dat het niet gediend is van de poging.
Niettemin: het Amerikaanse investeringsfonds biedt met zijn bod de aandeelhouders een forse bonus van 75 procent ten opzichte van de slotkoers van vrijdag.
Na een opleving dinsdagochtend zakte de koers weer wat weg. Dat kan erop duiden dat beleggers niet direct geloven dat het bod inderdaad zal slagen.
Economieredacteuren nemen je mee in de discussies die zij op de redactie voeren over actuele ontwikkelingen